荷兰国际银行：油价越低，欧佩克+增产维持收入的压力越大

昨日油价走弱，布油自2021年底以来首次收于70美元/桶以下，技术面表明市场进入了超卖的区域。然而，市场情绪显然还是很悲观。油市的持续疲软使得欧佩克+感到担忧，为了安抚市场，欧佩克+需要宣布政策来解决2025年预期出现过剩问题。然而，我们看到市场越疲软，欧佩克+取消减产以试图挤走其他非欧佩克产油国的风险就越大。如果欧佩克+选择这么做，油价可能会进一步下跌。即使欧佩克+坚持减产，合规性也有可能下滑。较低的价格意味着欧佩克成员国的收入减少，因此，随着价格的走弱，增加产量以试图维持收入的压力将越来越大。
然而，最近的油价疲软也可能导致美国的钻井活动减少。WTI原油远期曲线仍处于现货溢价状态，2025年和2025年的水平低于65美元/桶，这意味着我们可能看到美国在2025年和2026年将出现更温和的供应增长。
最新公布的报告：
EIA昨天发布了最新的《短期能源展望》，预计2025年美国原油产量将增长42万桶/日，略低于上个月预测的46万桶/日。
欧佩克昨天发布了最新的《月度市场报告》。虽然该组织对其需求预测进行了一些小幅下调，但仍远高于其他市场预测。欧佩克仍然预测，今年全球需求将增长200多万桶/日，2025年将增长174万桶/日。这与国际能源署（IEA）预计的今明两年每天约100万桶的需求增长有一定距离。欧佩克的数据还显示，8月份集团产量月环比下降了1.97亿桶/日，降至2659万桶/日。产量下降的主要原因是利比亚停产，导致产量环比下降21.9万桶/日。